Porsche vend ses participations dans Bugatti Rimac et Rimac Group, et se recentre sur sa marque principale

Porsche quitte l’actionnariat de Bugatti Rimac

Porsche a signé des accords pour vendre ses participations dans Bugatti Rimac et Rimac Group à un consortium mené par la société d’investissement new-yorkaise HOF Capital. Selon Porsche, la finalisation de l’opération dépend de conditions préalables habituelles, notamment des autorisations réglementaires, et elle devrait intervenir avant la fin de 2026.

Bugatti Rimac a été créé en 2021 comme coentreprise entre Porsche et Rimac Group. Dans cette structure, Porsche détenait 45 % et Rimac Group 55 %. En outre, Porsche détenait séparément une participation de 20,6 % dans Rimac Group. Porsche a désormais vendu intégralement ces deux positions.

Nouveau rapport de force : HOF Capital, BlueFive et Mate Rimac

Le consortium acquéreur est dirigé par HOF Capital, mais selon le communiqué officiel de Porsche, BlueFive Capital en est le plus grand investisseur. Le consortium comprend aussi des investisseurs institutionnels des États-Unis et d’Europe. Une fois l’opération finalisée, Rimac Group prendra le contrôle de Bugatti Rimac et conclura avec HOF Capital et BlueFive Capital un partenariat stratégique pour sa croissance future.

Dans le même temps, HOF Capital deviendra le principal actionnaire de Rimac Group aux côtés du fondateur de Rimac et directeur général de Bugatti Rimac, Mate Rimac. Cela rend la structure de propriété de Bugatti Rimac nettement plus entrepreneuriale et davantage centrée sur les investisseurs financiers : l’influence de l’ère Volkswagen et Porsche s’atténue, tandis que le rôle de Rimac grandit.

Le montant de l’opération reste officiellement secret

Porsche ne divulgue pas les conditions financières de l’opération. Selon Reuters, une source au fait du dossier a évalué Bugatti Rimac à plus d’un milliard de dollars, mais Porsche et Bugatti Rimac n’ont pas commenté ce point.

Porsche vend sa participation sous pression

L’exercice 2025 de Porsche a marqué un net revers : le chiffre d’affaires est tombé de 40,08 milliards d’euros à 36,27 milliards d’euros, et le résultat opérationnel a chuté de 5,64 milliards d’euros à 413 millions d’euros. Selon les propres données de Porsche, les charges exceptionnelles ont représenté environ 3,9 milliards d’euros, dont 2,4 milliards liés à la refonte de la stratégie produits et à la montée en puissance de l’entreprise, 700 millions aux activités liées aux batteries et 700 millions aux droits de douane américains.

Ce contexte donne à la vente une logique stratégique claire. Porsche ne cède pas simplement une participation minoritaire dans une entreprise exotique d’hypercars, mais libère du capital et de l’attention de sa direction à un moment où sa marque principale a besoin de rétablir sa rentabilité, la marge étant tombée de 14,1 % à 1,1 % en 2025.

Pour Bugatti, cela signifie un nouveau chapitre

Du point de vue de Bugatti, le départ de Porsche ne signifie pas nécessairement un affaiblissement. Rimac Group prend le contrôle de la coentreprise et fait entrer des investisseurs dont l’intérêt est centré sur la croissance à long terme de la marque de luxe. En même temps, le profil de risque change : la culture d’ingénierie de Porsche et l’assise industrielle du groupe Volkswagen sont remplacées dans une plus large mesure par le capital d’investisseurs financiers et par l’ambition technologique de Rimac.