Volkswagen veut de nouvelles réductions de coûts chez Porsche, le plan d’économies actuel étant insuffisant

Aucune décision n’a encore été prise concernant les 4 100 suppressions de postes

Des documents du conseil de surveillance de Volkswagen obtenus par Handelsblatt font état d’une réduction d’environ 4 100 salariés chez Porsche, au sein du groupe de marques « Sport Luxury ». Volkswagen prend en compte ces suppressions en plus de celles prévues par les accords existants.

Il convient ici de bien distinguer un projet d’une décision. Volkswagen ne peut pas simplement imposer depuis Wolfsburg une réduction des effectifs de Porsche AG. Porsche est une société cotée gérée de manière indépendante, et Volkswagen peut recommander de telles mesures, mais pas les imposer unilatéralement. Volkswagen et Porsche n’ont fait aucun commentaire public sur le projet de suppression de 4 100 postes.

Il serait donc inexact d’affirmer à ce stade que Porsche supprime 4 100 emplois supplémentaires. Volkswagen souhaite que Porsche réduise ses coûts d’un montant correspondant approximativement à ce nombre de salariés.

Porsche supprime déjà près de 9 000 emplois

Ce nouveau chiffre prend une tout autre ampleur lorsqu’il est mis en regard du programme d’économies existant.

Porsche avait déjà décidé de réduire ses effectifs d’environ 4 000 personnes. En juillet de cette année, la direction de l’entreprise et les représentants du personnel se sont accordés sur la suppression de 5 000 postes supplémentaires. Les mesures convenues jusqu’à présent concernent donc environ 9 000 postes et devraient être mises en œuvre d’ici à 2035.

Selon Handelsblatt, les 4 100 suppressions réclamées par Volkswagen s’ajouteraient à ce chiffre au lieu d’y être incluses. Si Porsche mettait intégralement en œuvre la proposition, le total des suppressions de postes déjà prévues et nouvellement proposées atteindrait environ 13 100 emplois.

Pour le constructeur de Stuttgart, il s’agirait d’un changement de très grande ampleur. Avant même cette nouvelle proposition, le programme déjà convenu impliquait la disparition d’environ un emploi sur cinq.

Volkswagen a découvert un trou de 700 millions d’euros dans le plan de Porsche

Le nombre d’emplois mentionné dans les documents de Volkswagen ne sort pas de nulle part. Selon les calculs du groupe, Porsche doit améliorer son résultat de 3,8 milliards d’euros d’ici à la fin de la décennie.

Porsche est censé dégager 1,8 milliard d’euros d’économies sur ses frais généraux, mais seulement 1,1 milliard d’euros environ est actuellement couvert par des mesures précises. Il reste donc un déficit d’environ 700 millions d’euros. Cette catégorie de coûts comprend notamment les dépenses administratives et de personnel.

Cela explique pourquoi Volkswagen se penche une nouvelle fois sur les effectifs. Le problème de Porsche ne se limite plus au choix des modèles à produire ni au rythme de la transition vers les véhicules électriques. Selon l’évaluation du groupe, la structure des coûts fixes de l’entreprise est trop lourde au regard de son volume de ventes actuel.

La Chine, autrefois mine d’or, est devenue un problème pour Porsche

Porsche s’est retrouvé sous pression sous l’effet de plusieurs tendances défavorables concomitantes. Les ventes ont fortement reculé en Chine, les droits de douane américains érodent la rentabilité et la révision de la stratégie électrique coûte des milliards. Reuters relie précisément les pressions actuelles en faveur d’une restructuration de Porsche au recul des ventes en Chine et au coûteux revirement de sa stratégie électrique.

La situation en Chine est la plus délicate. Pendant des années, Porsche a pu y vendre ses Cayenne, Macan, Panamera et 911 avec des marges très élevées. Désormais, les constructeurs premium européens affrontent des marques locales dont les véhicules électriques progressent plus rapidement et coûtent souvent moins cher.

Le problème de Porsche diffère de celui de la marque principale de Volkswagen. Cette dernière doit composer avec d’énormes capacités de production et une forte pression sur les prix sur le marché de masse. Porsche a bâti son modèle économique sur des volumes beaucoup plus faibles, mais avec un bénéfice exceptionnellement élevé par voiture. Lorsque cette marge diminue, les répercussions se propagent rapidement à l’ensemble du groupe Volkswagen.

Porsche a contraint Volkswagen à revoir à la baisse ses prévisions de bénéfice

La gravité de la situation est illustrée par le récent avertissement sur les résultats de Volkswagen. Le groupe a abaissé sa prévision de marge opérationnelle pour 2026, auparavant comprise entre 4,0 et 5,5 %, à 1 % au maximum. Selon Reuters, cette révision est largement due à des dépréciations d’actifs liés à Porsche.

Les difficultés de Porsche deviennent ainsi un problème pour Volkswagen dans son ensemble.

Il y a encore quelques années, la logique était inverse. La forte rentabilité de Porsche aidait le groupe à financer d’immenses investissements dans les véhicules électriques, les logiciels et les nouvelles plateformes. Désormais, Volkswagen doit lui-même trouver des moyens de réduire la structure de coûts de son constructeur de voitures de sport.

La mission de Michael Leiters, directeur général de Porsche, ne consiste donc pas simplement à remplacer quelques modèles qui n’ont pas rencontré le succès. Il doit rétablir la rentabilité de l’entreprise à un moment où l’ancienne recette appliquée au marché chinois ne fonctionne plus et où la stratégie d’électrification doit être revue.

Le modèle automobile européen traditionnel paie le prix fort

Le cas Porsche montre avec force à quelle vitesse les rapports de force évoluent dans l’industrie automobile européenne. Des prix élevés et une marque forte ne garantissent plus automatiquement le niveau de rentabilité auquel les constructeurs premium allemands s’étaient habitués.

La concurrence chinoise touche désormais aussi bien les modèles grand public de Volkswagen que le segment de prix occupé par Porsche. Dans le même temps, le développement des véhicules électriques, des logiciels, des technologies de batteries et de nouvelles plateformes coûte des milliards d’euros avant même que la première voiture ne parvienne à un client.

Un autre facteur complique encore la situation pour l’Europe. L’industrie automobile ne peut pas réduire indéfiniment ses coûts en diminuant simplement ses effectifs, car elle doit parallèlement investir dans de nouvelles technologies afin de rester au niveau de ses concurrents chinois et américains.